擠壓式增長之下(xià)，白(bái)酒行業寡頭格局正日益清晰。

3月27日晚，白(bái)酒雙雄之一(yī)的五糧液率先公布了2018年業績，收入增速進一(yī)步放(fàng)大(dà)。記者統計發現，2018年，頭部領跑的“茅五洋”正在進一(yī)步拉大(dà)和後部企業的差距，白(bái)酒寡頭化正在提速。在業内看來，雖然區域白(bái)酒企業并不願意就此掉隊，但對于大(dà)多數區域品牌來說，機會渺茫。

白(bái)酒行業寡頭化提速

截至目前，A股19家白(bái)酒上市公司中(zhōng)，已經有15家公布了業績或業績預報，雖然2018年下(xià)半年，白(bái)酒企業業績增速有放(fàng)緩的趨勢，但整體業績依然保持增勢。與此同時，白(bái)酒行業“馬太效應”越發明顯，“茅五洋”三強正在強者更強。

2018年洋河股份(002304.SZ)實現收入241.2億元，同比增長21.1%，淨利潤81.1億元，同比增長22.3%，從營收增幅上看，較2017年的15.9%和2016年的7%提高。

五糧液公布了2018年業績，全年收入400.3億元，同比增長32.6%，雖然三季度業績增速有所回落，但整體收入增幅較2017年多出10個百分(fēn)點，淨利潤133.8億元，同比增長38.36%。

雖然貴州茅台目前還未發布正式财報，但根據茅台1月底公告的2018年全年生(shēng)産經營情況，經過初步核算，貴州茅台2018年實現總收入750億元左右，同比增長23%左右，實現淨利潤340億左右，同比增長25%。

國家統計局報告顯示，2018年全國規模以上白(bái)酒企業爲1445家，累計實現銷售收入5363億元，比上年同期增長12.86%，累計實現利潤總額1250億元，比上年同期增長29.98%。而茅五洋三家業績相加之和則占到白(bái)酒行業總營收的26%，而2017年這一(yī)數字爲19.2%，提升了近7個百分(fēn)點。與之相對應的，2018年進入統計的規模以上白(bái)酒企業的總數比2017年減少了148家，此外(wài)還有183家被統計企業虧損。

盛初咨詢董事長王朝成告訴記者，2018年下(xià)半年，市場對于白(bái)酒行業的整體趨勢有所誤讀，目前高端白(bái)酒依然處在穩定發展期，但是行業内部正在分(fēn)化。白(bái)酒行業2018年的釀酒總量是871.2萬千升，同比隻增長了3.14%，總盤子沒有增長的情況下(xià)，頭部企業的營收、利潤雙增，也說明白(bái)酒行業寡頭化的趨勢越發明顯。

在王朝成看來，白(bái)酒行業寡頭化并不是隻以企業的絕對體量論英雄，目前在細分(fēn)品類、價格段和區域市場三個維度上也都在形成頭部企業，就好像牛欄山對于光瓶酒市場，以及勁酒對于保健酒領域等。

目前行業中(zhōng)也有聲音認爲，白(bái)酒行業的發展正在向已經完成行業整合的啤酒行業趨同，在國内啤酒行業中(zhōng)，經過長時間的洗牌和整合，前5家品牌已占據了80%的産能，而中(zhōng)小(xiǎo)企業則在細分(fēn)市場謀生(shēng)。

在今年1月舉行的川商(shāng)總會2019年經濟形勢研讨會上，泸州老窖股份有限公司董事長劉淼透露，從2018年以來，中(zhōng)國白(bái)酒進入了新的寡頭時代，白(bái)酒正在逐漸向品牌、質量、文化、原産地集中(zhōng)，未來三年到五年内，行業調整基本到位，排名前十的白(bái)酒企業可能會過得相對舒适。

後寡頭時代的競争

從2015年開始的這一(yī)輪白(bái)酒行業複蘇本身就不是普惠式，在擠壓式增長之下(xià)，占盡品牌、産品、渠道力優勢的頭部企業，不斷通過渠道和品牌下(xià)沉，加速對市場進行“收割”。

随着白(bái)酒行業寡頭化趨勢逐步明顯，下(xià)一(yī)步的市場競争也逐步從“集中(zhōng)度提升，大(dà)魚吃小(xiǎo)魚”逐步轉向全國性名酒和區域名酒，名酒企業和區域豪強酒企之間。

從現有白(bái)酒上市公司的情況來看，“茅五洋”三強之外(wài)，泸州老窖、古井貢酒、山西汾酒等泛全國品牌屬于百億級第二梯隊，而在之後則是大(dà)量體量接近的區域酒企，包括口子窖、迎駕貢酒、今世緣、老白(bái)幹、水井坊等等。

對于這些區域名酒企業而言，也同樣存在掉隊的危險。因此國内主要的區域酒企都把出路放(fàng)在了全國化擴張和産品的中(zhōng)高端化。

在此前的采訪中(zhōng)，老白(bái)幹酒總經理王占剛認爲，區域品牌未來如果不迅速走向全國，做一(yī)個泛全國化的品牌，未來生(shēng)存空間就會受到很大(dà)的抑制。

雖然區域酒企有很多不得不做全國化擴張的理由，雖然行業中(zhōng)也有洋河這樣的先例，但區域酒企未必都有條件做大(dà)自身的體量。

白(bái)酒的上一(yī)個黃金十年中(zhōng)，2007年洋河的收入爲17.6億元，同期水井坊的收入爲10億元，作爲區域酒企，兩者收入相差并不算太大(dà)。但到2019年，根據水井坊公布的業績預增公告，全年營收将在28億元，而同期洋河的收益已經增長至241億，兩者的差距已經拉大(dà)到8.6倍。事實上，國内的主要區域酒企都沒有跑赢洋河。

在業内看來，兩者抛開企業管理和渠道策略等主觀上的不同，本身根據地市場的先天條件不同，也是導緻兩者發展截然不同的原因之一(yī)。

在王朝成看來，區域酒企間的競争就如同國家比拼“綜合國力”，江蘇省的收入水平較高的東部沿海省份，且擁有大(dà)量的人口，洋河也是當地的強勢品牌，因此在其他區域市場攻城略地的同時，江蘇大(dà)本營市場可以持續不斷地提供擴張的資本。而且肥沃的江蘇市場也爲洋河率先完成次高端化升級提供了基礎。2017年洋河的省内市場貢獻了106.3億元，占到總收入的53.4%。

正一(yī)堂戰略咨詢機構董事長楊光告訴記者，行業已經進入強強對抗階段，巨頭間的對抗成本很高，效果可能并不理想，在這樣的行業增長趨勢下(xià)，區域品牌全國擴張的紅利不足，像汾酒、舍得、水井坊等原本具有全國化基礎的品牌在某一(yī)個價格帶的優勢，在過去(qù)擁有優勢的省份進行擴張還可以，但大(dà)部分(fēn)區域酒企還應該慎重對待。

而酒業分(fēn)析師蔡學飛也認爲，對于一(yī)些強勢的區域名酒，未來還存有差異化的區域性機會，但對于大(dà)多數區域酒企來說，未來确實不容樂觀，或許可以換一(yī)種思路，一(yī)方面向産業鏈下(xià)遊延伸，直接進入流通領域，自建連鎖與終端，完成轉型;另一(yī)方面就是抓住地域與品牌特色，實施體驗化營銷，進行酒莊化改造，完成小(xiǎo)而美的根據地戰略。